Les mesures d’urgence n’ont pas empêché les marchés boursiers chinois de poursuivre leur descente vertigineuse. Depuis la mi-juin, l’indice de la Bourse de Shanghai a perdu près de 28% de sa valeur. Un ajustement de marché s'opère après une envolée déconnectée des fondamentaux. Le risque de contagion sur l’économie réelle et le système financier paraît mesuré en raison du faible poids des marchés d’actions dans le financement des entreprises et dans le patrimoine des ménages.
08/07/2015 [Analyse et diagnostic]La Banque Populaire de Chine a annoncé, fin juin, un nouvel abaissement de ses taux directeurs de 25 points de base. Il s’agit de la quatrième baisse en huit mois. En dépit des nouveaux assouplissements monétaires, le marché boursier a poursuivi sa correction
01/07/2015 [Lettre de Rexecode]L’affaiblissement du commerce extérieur chinois s’accentue. Les exportations en dollars courants ont retrouvé en mai 2015 leur niveau de l’été 2014 et les importations ont baissé de plus 20% par rapport à leur point haut de l’automne 2014. La contraction des importations, liée au ralentissement de la demande domestique, fait exploser l’excédent commercial.
19/06/2015 [Lettre de Rexecode]L'état des finances de la Chine inquiète. Si l'économie a rebondi rapidement après la crise financière de 2008, le pays a connu, en parallèle, une expansion du crédit et une dynamique d'endettement sans précédent. Une crise systémique est néanmoins peu probable. Les autorités disposent de marges pour soutenir le système financier.
20/05/2015 [Analyse et diagnostic]Les indicateurs d’avril dressent un tableau un peu préoccupant de l’économie chinoise. La décélération de l’activité s’amplifie en dépit de multiples mesures d’assouplissement monétaire depuis novembre 2014. La correction du secteur de la construction et la baisse des prix de l’immobilier se prolongent. Les autorités disposent de marges de manoeuvre pour soutenir l’activité mais sont contraintes par le niveau élevé de l’endettement.
18/05/2015 [Lettre de Rexecode]