Le Japon en 2011-2012 : un optimisme transitoire

- Document de travail N. 22, septembre 2011

26/09/2011

Thuy Van PHAM

Six mois après la catastrophe survenue dans le Nord-est de l’archipel, l’économie japonaise montre des signes positifs de redressement.

L’activité s’est certes contractée au deuxième trimestre 2011, sa troisième baisse depuis la fin de l’année 2010. Cette contraction est cependant restée modeste, signe que la reconstruction a bien commencé.

La demande domestique a résisté mais les exportations se sont effondrées. Pénalisées par l’envolée du yen, elles peinaient encore à se redresser au début du troisième trimestre.

Un scénario optimiste est envisageable pour le reste de l’année 2011.

Grâce aux efforts de reconstruction, le volume du PIB pourrait enregistrer un fort rebond au troisième trimestre 2011, puis une croissance encore solide au quatrième. La reconstitution des stocks et surtout l’investissement, constitueraient les principales forces de la reprise.

Au-delà, l’élan de la reprise devrait s’affaiblir compte tenu du ralentissement de l’économie mondiale, de la faiblesse de la consommation privée et de l’instabilité politique.