fr-FR <![CDATA[Rexecode Points d’actualité]]> http://www.rexecode.fr/var/ezwebin_site/storage/images/analyses-et-previsions/points-d-actualite/1068-23-fre-FR/Points-d-actualite_small.jpg <![CDATA[couverture Point d'actualité (image Rexecode)]]> http://www.rexecode.fr/public/ http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite Japon : la BoJ amorce une timide "normalisation" de sa politique monétaire http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Japon-la-BoJ-amorce-une-timide-normalisation-de-sa-politique-monetaire La Banque centrale du Japon a rehaussé ses taux directeurs vers la fourchette de 0 à 0,1%, qui passent en territoire positif pour la première fois en 8 ans. La BoJ maintient pour l’instant ses achats de titres publics, l’objectif implicite de soutenabilité des finances publiques restant central. La normalisation monétaire resterait modeste, le risque de déflation n’étant pas évacué. Avec la détente attendue de la politique monétaire aux Etats-Unis, elle devrait contribuer à une réappréciation du change du Yen face au dollar. Wed, 20 Mar 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Japon-la-BoJ-amorce-une-timide-normalisation-de-sa-politique-monetaire BCE: la baisse des taux directeurs se précise, sous condition d'une détente des salaires en zone euro http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/BCE-la-baisse-des-taux-directeurs-se-precise-sous-condition-d-une-detente-des-salaires-en-zone-euro La BCE a maintenu le 7 mars 2024 ses trois taux directeurs à respectivement 4,00%, 4,50% et 4,75%, un niveau inchangé depuis septembre 2023. La banque centrale européenne a suggéré qu’une première baisse de taux pourrait être annoncée en juin, à condition que le marché du travail se détende et que la progression des salaires se modère en zone euro. Mon, 11 Mar 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/BCE-la-baisse-des-taux-directeurs-se-precise-sous-condition-d-une-detente-des-salaires-en-zone-euro Inde: une folle croissance du PIB en 2023, boostée par l’investissement http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Inde-une-folle-croissance-du-PIB-en-2023-boostee-par-l-investissement La croissance indienne a surpris à la hausse au 4ème trimestre, à 8,4% sur un an, soit une croissance annuelle du PIB estimée à 7,7% pour l’année 2023. Un chiffre bien supérieur aux 6,9% attendus dans nos perspectives économiques de décembre 2023, et plus encore au consensus (6,6% dans le Consensus Forecasts). L’Inde est en pleine phase de rattrapage, son PIB par habitant dépassant à peine à 2.600$ courants contre près de 14.000$ pour la Chine, et elle investit massivement dans les infrastructures. Tue, 05 Mar 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Inde-une-folle-croissance-du-PIB-en-2023-boostee-par-l-investissement Russie: une croissance soutenue en 2023, entre économie de guerre et inefficacité des sanctions occidentales http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Russie-une-croissance-soutenue-en-2023-entre-economie-de-guerre-et-inefficacite-des-sanctions-occidentales L’effondrement prévu de l’économie russe suite aux sanctions dont elle a fait l’objet après l’invasion de l'Ukraine n’est pas advenu. Entre le contournement des sanctions et la réorganisation des flux commerciaux, au profit notamment de la Chine, la Russie a vu son PIB progresser de 3,6% en 2023 en première estimation, après une récession modérée en 2022. Ce rebond de court terme, largement alimenté par les dépenses militaires dans le cadre de l’effort de guerre, se fait au prix d'une nette progression du déficit public. Thu, 08 Feb 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Russie-une-croissance-soutenue-en-2023-entre-economie-de-guerre-et-inefficacite-des-sanctions-occidentales France: croissance absente et contraction de la demande privée en fin d'année 2023 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/France-croissance-absente-et-contraction-de-la-demande-privee-en-fin-d-annee-2023 En 2023, la croissance du PIB en France est positive à +0,9% par rapport à 2022 selon la première estimation des comptes nationaux du 4ème trimestre. Toutefois, la croissance de l'activité a déserté dans la deuxième partie de l’année sous l’effet du recul de l’ensemble des composantes de la demande, à l’exception de la consommation et de l’investissement publics. Les courbes des dépenses privées et publiques font ainsi le grand écart. Tue, 30 Jan 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/France-croissance-absente-et-contraction-de-la-demande-privee-en-fin-d-annee-2023 Taux d'intérêt : en 2024, la Fed pivotera-t-elle à la baisse avant la BCE ? http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Taux-d-interet-en-2024-la-Fed-pivotera-t-elle-a-la-baisse-avant-la-BCE Ce jeudi 25 janvier, la Banque centrale européenne a continué de qualifier de "prématurée" toute discussion sur la baisse de ses taux directeurs. Pour autant, la grande question qui agite les marchés financiers en ce début d'année 2024 consiste à savoir, de la Fed ou de la BCE, laquelle effectuera en premier un pivot à la baisse de ses taux. Revue des arguments en faveur de l'une ou l'autre option, notamment, les perspectives d'inflation et de croissance économique aux Etats-Unis et en zone euro. Fri, 26 Jan 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Taux-d-interet-en-2024-la-Fed-pivotera-t-elle-a-la-baisse-avant-la-BCE États-Unis: la croissance du PIB finit l’année 2023 sur les chapeaux de roue http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Etats-Unis-la-croissance-du-PIB-finit-l-annee-2023-sur-les-chapeaux-de-roue A 3,3% l’an au 4e trimestre 2023, la croissance du PIB a certes ralenti aux Etats-Unis par rapport au trimestre précédent, mais elle a dépassé son potentiel. L'activité a été notamment soutenue par la consommation privée, à la faveur du recul de l’inflation et de la dynamique encore assez marquée des salaires. On notera par ailleurs l’impact encore sensible de l’IRA et du Chips Act sur l’investissement des entreprises. Fri, 26 Jan 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Etats-Unis-la-croissance-du-PIB-finit-l-annee-2023-sur-les-chapeaux-de-roue Chine: une croissance forte du PIB en 2023, au prix d'une hausse de l'endettement http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Chine-une-croissance-forte-du-PIB-en-2023-au-prix-d-une-hausse-de-l-endettement Au 4ème trimestre 2023, le PIB a progressé de 1,0% en rythme trimestriel en Chine, confirmant la prévision inscrite dans nos dernières perspectives de l’économie mondiale. Compte tenu des révisions passées, pour l'année 2023, la croissance chinoise s’élève à 5,2%, dépassant légèrement l’objectif du gouvernement. Ce dernier n'est pas parvenu à stabiliser l'endettement total, en raison notamment de la progression de la dette publique. Thu, 18 Jan 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Chine-une-croissance-forte-du-PIB-en-2023-au-prix-d-une-hausse-de-l-endettement États-Unis : règle de Sahm et risque de récession http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Etats-Unis-regle-de-Sahm-et-risque-de-recession À l’automne 2023, un indicateur avancé empirique du risque de récession économique américaine, la "règle de Sahm", a relancé le débat sur la possibilité d'un tel épisode. Cependant, le risque associé à cet indicateur a reflué et sa créatrice, Claudia Sahm, estime que l’atterrissage en douceur de la croissance du PIB en 2024 aux Etats-Unis reste le scénario central, ce qui serait cohérent avec nos Perspectives de décembre. Fri, 12 Jan 2024 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Etats-Unis-regle-de-Sahm-et-risque-de-recession États-Unis: la Fed acte la fin du resserrement monétaire http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Etats-Unis-la-Fed-acte-la-fin-du-resserrement-monetaire La Fed a indiqué ce 11 décembre que le durcissement de la politique monétaire était achevé aux Etats-Unis. La banque centrale a aussi souligné dans ses prévisions (le "dot plot") que des baisses de taux directeurs auraient lieu en 2024. Ce message a été reçu favorablement par les marchés qui anticipent cependant une détente plus franche. Un "optimisme" confirmé par l'évolution des taux sur les obligations souveraines américaines. Thu, 14 Dec 2023 00:00:00 +0200 http://www.rexecode.fr/public/Analyses-et-previsions/Points-d-actualite/Etats-Unis-la-Fed-acte-la-fin-du-resserrement-monetaire