Les deux chambres du Congrès ont chacune voté un texte portant une réforme d’ampleur de la fiscalité des ménages et surtout des entreprises aux Etats-Unis. Une conciliation, sous une forme encore incertaine, doit désormais être entreprise pour soumettre un texte unique au vote parlementaire, préalable à la signature du "Tax cuts and jobs act" par le Président Trump. Une mise en œuvre au printemps 2018 est envisageable avec application rétroactive à compter du début de l’année.
07/12/2017 [Lettre de Rexecode]Le projet de réforme fiscale présenté à la Chambre des Représentants respecte la Loi de Finances pour 2018 qui plafonnait son coût budgétaire ex-ante à 1.500 milliards de dollars sur dix ans. Parce qu’elle s’opère sur une économie en haut de cycle et que ses montants sont répartis entre soutien au revenu des ménages et soutien aux entreprises, l'impact macroéconomique de cette réforme devrait rester limité à court comme à moyen terme.
07/11/2017 [Analyse et diagnostic]L’emploi américain avait stagné en septembre sous l’impact des ouragans de l’été. Il a retrouvé le chemin de la hausse en octobre mais progresse sur un rythme un peu affaibli. Celui-ci est toutefois suffisant pour permettre une nouvelle baisse du chômage. L’économie américaine est désormais au quasi-plein emploi, une situation qui ne déclenche toutefois pas d’accélération des salaires.
03/11/2017 [Points d’actualité]Le ralentissement de la croissance américaine a été infime (de 3,1 à 3,0% l’an) lors d’un 3e trimestre marqué par de violents aléas climatiques. Un effet stocks tout aussi marqué que peu pérenne a soutenu l’activité. La demande interne (hors stocks) ralentit un peu mais l’investissement productif reste soutenu. La désinflation s’interrompant, une hausse du taux des Fed Funds en décembre est probable.
27/10/2017 [Points d’actualité]D. Trump a annoncé le 13 octobre qu'il n'était plus en mesure d'assurer au Congrès que la suspension des sanctions américaines envers l’Iran au titre de l’accord sur le nucléaire, était "appropriée et proportionnée" aux efforts de l’Iran et "vitale pour les intérêts sécuritaires des Etats-Unis". Cette décision ne rétablit pas les sanctions mais donne 60 jours au Congrès pour effectuer les corrections nécessaires.
19/10/2017 [Lettre de Rexecode]