Les anticipations d'inflation divergentes aux Etat-Unis et en Europe compliquent la tâche de la Fed

- Synthèse du 25 avril au 2 mai 2018

02/05/2018

Alors que l'inflation donne des signes de plus en plus clairs d’accélération aux Etats-Unis, elle frôle l’inertie en zone euro, voir la rechute dans le cas du Japon. Cette divergence complique la tâche de la Fed : une remontée trop forte des taux directeurs américains face à un attentisme prolongé en Europe et au Japon pourrait accentuer la réappréciation du dollar.

A l'avenir, ces pressions inflationnistes devraient être renforcées par la réforme fiscale et les tensions géopolitiques et commerciales. Les discussions pourraient être particulièrement âpres lors de la réunion du FOMC les 1er et 2 mai. Les données de l'emploi et des salaires à paraître le 4 mai sont également à surveiller.