2010-2011 : Croissance molle dans les économies développées

L’activité a rebondi aux Etats-Unis fin 2009 dans une ampleur plutôt inattendue ; si des freins demeurent, les leviers de la reprise se réunissent progressivement. L’économie japonaise est sortie de récession en s’appuyant sur deux moteurs : les exportations et les plans successifs de relance. Les résultats des sociétés non financières se redressent rapidement, mais l'investissement tardera à prendre le relais de la béquille budgétaire. La croissance en zone euro manque de souffle : la décrue récente de l’euro apporte un soutien bienvenu mais les soutiens publics à l'activité devraient décroître sous la pression des déficits.