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Centre d’observation économique et de Recherche pour l’Expansion de l’économie et le Développement des Entreprises

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Propos d’actualité

Selon l'actualité, Coe-Rexecode diffuse à ses adhérents des notes synthétiques (entre 2 et 4 pages) sur des questions d’actualité ou à l'occasion de la publication d’indicateurs économiques clés.

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Italie : le décrochage de l’activité économique se confirme fin 2011

La situation de l’économie italienne à la fin 2011 - Janvier 2012

03/02/2012

La contraction de l'activité économique en Italie se confirme depuis le recul du PIB en volume au troisième trimestre 2011. La demande interne reste en panne, pénalisée par l’austérité budgétaire, alors que le déficit commercial continue de se résorber.

Italie croissance du PIB en % (2000-2011) - Graphique

La situation de l’économie italienne se dégrade.
Le PIB en volume s’était contracté de 0,6% l’an au troisième trimestre 2011, marquant le début d’une nouvelle récession économique. Les indicateurs disponibles pour la fin de l’exercice suggèrent que cette contraction de l’activité se poursuit.

L’austérité budgétaire pèse lourdement sur la demande intérieure.
Le renforcement de l’austérité budgétaire, ainsi que la détérioration de l’environnement économique dans la zone euro, pesent sur l’activité. Une nouvelle série de mesures de consolidation budgétaire a été adoptée à la fin de 2011, l’objectif du gouvernement étant de ramener dès 2013 les comptes publics à l’équilibre.
Dans ce contexte, le commerce extérieur demeure le principal moteur de la croissance et les déséquilibres externes de l’Italie se résorbent.

Voir aussi :

Etats-Unis : la croissance accélère en fin d'année 2011

La situation économique américaine à l'hiver 2011-2012 - Janvier 2012

31/01/2012

Déjouant les pronostics des marchés financiers qui anticipaient l’été dernier un retour en récession, l'économie américaine s'est raffermie au cours du second semestre 2011. Elle a même accéléré à 2,8 % l'an en fin d’année.

Etats-Unis PIB Croissance en % 2000-2012 (graphique)

Selon les premières estimations des comptables nationaux, le volume du PIB a augmenté aux Etats-Unis de 2,8 % au 4°trimestre 2011 en rythme annualisé.

C'est une nouvelle accélération par rapport aux trimestres précédents (1,8 % l'an au 3° trimestre, 1,3% au 2°). La performance est plus qu’honorable.

Elle a cependant déçu Wall Street, les investisseurs relevant deux points négatifs :
- l'essoufflement de la demande intérieure hors stocks,
- la forte contribution positive des stocks à l'activité (1,9 point au taux annuel).
Cette dernière corrige cependant l’impact négatif qu’avait exercé la variable stocks au cours des deux trimestres précédents.

Quelles perspectives ?

Ce processus de réaccélération ne doit pas laisser penser que l’économie américaine est de nouveau entrée dans une phase cyclique haussière classique. Un ensemble de freins (prix des matières premières, comptes des ménages ...) brident la croissance.

Voir aussi :