Le PIB allemand a reculé au rythme de -0,8% l’an au cours de l’été 2018. C’est son premier recul sur un trimestre depuis l’hiver 2015. Ce résultat ne doit pas être sur-interprété. Il tient en très grande partie aux difficultés temporaires rencontrées par le secteur automobile pour répondre aux nouvelles normes environnementales WLTP, entrées en vigueur le 1er septembre. Néanmoins, le ralentissement de l’économie allemande, que nous anticipions depuis le début de l’année, se confirme.
28/11/2018 [Points d’actualité]Le PIB japonais s’est contracté au 3e trimestre, principalement en raison des facteurs climatiques. Le rebond attendu au prochain trimestre sera néanmoins de courte durée. Les effets du relèvement du taux de TVA de 8% à 10% en octobre 2019, ainsi qu’une demande externe moins vigoureuse pèseront sur la croissance en 2019. Les mesures de relance vont certes soutenir l’économie, mais elles seront insuffisantes pour compenser sa perte de dynamisme.
16/11/2018 [Points d’actualité]La situation économique française était caractérisée au premier semestre à la fois par une demande intérieure atone et par une contribution négative du commerce extérieur à la croissance. L'été a vu accélérer les dépenses de consommation des ménages et les exportations. Le dernier trimestre devrait confirmer l’orientation favorable de la demande intérieure, notamment grâce à un soutien des mesures fiscales au pouvoir d’achat des ménages. Pour autant, l’acuité des contraintes d’offre limite les possibilités de rebond.
05/11/2018 [Points d’actualité]La croissance de l’économie américaine demeure très vive (3,5% l’an au troisième trimestre). Elle est portée par la consommation mais freinée par les exportations et l’investissement privé. Elle occasionne des créations nettes d’emplois toujours soutenues alors que les salaires accélèrent très progressivement. Corrigé de la structure par âge, le taux d’emploi global a retrouvé son niveau antérieur à la dernière récession américaine. Les conditions d’une tension un peu plus forte sur le marché du travail se réunissent.
05/11/2018 [Points d’actualité]Le rythme de la croissance chinoise s’est affaibli au 3e trimestre à 6,5% sur un an, après 6,8% et 6,7% au 1er et 2e trimestres respectivement. Les mesures de relance contribueront à soutenir l’économie. Elles n’auront toutefois pas l’ampleur de celles de 2008. Elles permettront sans doute à la Chine d’atteindre son objectif officiel de croissance de 6,5% pour 2018. Pour l’instant, les banques sont encore réticentes à prêter aux entreprises privées. Des mesures ciblées sont attendues prochainement.
19/10/2018 [Points d’actualité]