Lettre du 1er février 2010

L’encours brut des crédits bancaires aux sociétés non financières s’est établi à 770 milliards d’euros le 31 décembre 2009, soit 0,9 % au-dessous de son niveau du 31 décembre 2008. On rappelle que la valeur ajoutée des sociétés s’est contractée en 2009 de 1,4 %. L’encours de crédit a donc à peu près suivi l’évolution générale de l’économie. Au vu de ces données, il n’y a pas eu globalement de «credit crunch» d’origine bancaire. Il faut toutefois aller plus loin dans l’analyse pour comprendre à la fois le sentiment de raréfaction du crédit qui a été fortement ressenti, ainsi que les comportements économiques et financiers des acteurs économiques au cours de la récession.