L'élection de D. Trump a été suivie d'une forte remontée du risque "émergents" : le spread sur les titres des Etats émergents par rapport aux titres américains s’est agrandi ; les marchés boursiers émergents ont dévissé en niveau absolu et relativement à ceux des pays développés ; les devises latino-américaines et asiatiques se sont dépréciées contre le dollar. Cette victoire est plutôt une mauvaise nouvelle pour les émergents, pas tant en raison de risques immédiats sur leur croissance que de la fragilisation de leur situation financière.
24/11/2016 [Lettre de Rexecode]Après une année 2015 décevante et semée de nombreux écueils financiers, les économies émergentes connaissent une éclaircie conjoncturelle que l’élection de D.Trump à la présidence des Etats-Unis pourrait menacer. Fait de mesures protectionnistes et potentiellement inflationnistes, le programme Trump constitue moins un risque direct sur la croissance des pays émergents qu'un facteur de déstabilisation de leur situation financière.
23/11/2016 [Analyse et diagnostic]Le ralentissement des économies émergentes est révolu mais n'a pas encore laissé place à une franche accélération. Ce regain de croissance repose en partie sur une stimulation budgétaire accrue, tandis que l'assouplissement monétaire s'est généralisé. Cela n’a pas empêché le retour en grâce des économies émergentes sur les marchés de capitaux, du moins jusqu'aux résultats de l'élection présidentielle américaine.
17/11/2016 [Analyse et diagnostic]Le poids de la dette des économies émergentes continue d’enfler. Selon les dernières données de la BRI, il est de 186,6% de leur PIB agrégé, en hausse de 23 points sur un an. Le poids et l''évolution du service de la dette varient selon les pays. Stable en Inde, plutôt élevé mais en recul en Russie, il progresse fortement au Brésil et en Chine.
22/09/2016 [Lettre de Rexecode]Depuis 2007, un été sur deux a été marqué par une chute de l’indice boursier mondial supérieure à 7%. Outre les conséquences du Brexit, plusieurs zones de risques apparaissent (dépréciation du yuan, politiques monétaires peu efficaces, fragilisation des économies émergentes…) et invitent à une grande vigilance.
13/07/2016 [Analyse et diagnostic]